国信证券研究报告指,截至2024年,古茗(01364.HK) -0.750 (-3.055%) 沽空 $3.70千万; 比率 42.170% 是国内规模第二大的现制茶饮品牌,仅次於蜜雪集团(02097.HK) -11.400 (-2.290%) 。该行认为公司基本面稳固,增长点包括单店商品交易总额(GMV)改善及门店扩张。首次覆盖予「优於大市」评级。
该行预期2025、26及27年,古茗门店将分别净增2,100、2,350及2,450间;并估计成熟加盟店年均GMV约为234万元人民币,净利润率19.1%,新店回本周期约为16.5月,平台补贴助力加上推出新品类等驱动,预计2025、26及27年单店GMV分别按年增8.5%、4.5%及3.8%。该行亦预计古茗2025、26及27年的经调整归母净利润为20.1亿、25.2亿及30.8亿元人民币,按年增加30.1%、25.6%及22.2%。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-25 16:25。)
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